7 April 2014 By Ian Stewart
Trong khi xu hướng mua bán sát nhập toàn cầu của ngành bảo hiểm đang tụt dốc, thì riêng khu vực Châu Á Thái bình dương lại tăng trưởng mạnh.
Số lượng thương vụ thành công toàn cầu trong 2013 là 320 giảm đến 21% so với 2014 với 403 giao dịch thành công
Tuy nhiên tại khu vực châu Á Thái bình dương trong năm ngoái tăng 7% từ 58 lên 62 giao dịch. Điều đáng nói là thị phần tại khu vực tăng trưởng với độ lớn các giao dịch lớn hơn nhiều từ giữa 2011 đến cuối 2013 thị phần tăng từ 9% lên 13%. Nguyên nhân nào dẫn đến thị phần tăng mạnh như vậy? và xu hướng tăng trưởng này có bền vững?
Tìm giải pháp cho mục tiêu tăng trưởng
Tại một khu vực có quá nhiều khác biệt về địa lý, trình độ phát triển kinh tế, xu hướng rất khó định vị. Tuy nhiên, có một số hoạt động kinh doanh được coi là yếu tố dẫn dắt chung cho một số các thị trường. Một số công ty bị ép buộc phải tiến hành bán bớt một vài đơn vị của mình với mục tiêu cân đối lại gánh nặng tài chính doanh nghiệp, vốn là hậu quả còn sót lại của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, ví dụ ING bán đơn vị của mình ở Hong Kong, Hàn quốc và một số khu vực khác. Một số các công ty khác tiến hành mua thêm các đơn vị kinh doanh với mục tiêu tăng trưởng.
Với tình hình giá tái/bảo hiểm giảm tại nhiều nơi trên thế giới và cơ hội thâm nhập cũng như tăng trưởng tại các thị trường đã bão hòa trở nên rất vất vả, thì việc mua bán sát nhập vào các doanh nghiệp tại các khu vực mới, lĩnh vực mới, hoặc kênh phân phối mới trở nên hấp dẫn với các đội chơi tại khu vực châu Á Thái bình dương. Tốc độ tăng GDP cũng như độ thâm nhập ngành bảo hiểm ngày càng cải thiện, phí bảo hiểm tăng trưởng nhanh trên toàn khu vực tạo lợi ích kinh tế cho các công ty bảo hiểm quốc tế.
Thực vậy, trong 18 tháng, hầu hết các thương vụ mua bán sát nhập đều do các nhà đầu tư Nhật thực hiện ra ngoài biên giới quốc gia nhằm thám hiểm các cơ hội mới bên ngoài thị trường nội địa. Việc mua bán sát nhập nở rộ vào nửa cuối 2013 bằng việc mua 2 công ty bảo hiểm Indonesia PT Panin Life và Avrist Assurance PT do Dai-ichi Life và Meiji Yasuda Life thực hiện.
Tuy nhiên, hoạt động mua bán sát nhập nở rộ ở Indonesia, Hàn quốc Malaysia Đài loan và Hong Kong từ việc mua bán sát nhập giữa các công ty trong nước với nhau cũng như mua bán sát nhập trong phạm vi khu vực. Hơn nữa, Trung quốc và Ấn độ là hai khu vực có số lượng thương vụ mua bán sát nhập tương đối, mặc dù so về tầm cỡ của các thương vụ và độ lớn của thị trường thì chưa phản ánh được cơ hội thực sự ở đây. Trong khi cá mập bên ngoài thèm khát nhảy vào khu vực, thì có nhiều thử thách rào cản đáng nói. Đặc biệt, việc định giá doanh nghiệp là rào cản lớn, người bán định giá cao ngất dựa trên tiềm năng phát triển trong tương lại của ngành bảo hiểm tại khu vực. Ngoài ra, khó khăn tìm kiếm một món hàng phù hợp với mình là điều quan trong không kém, cũng như giới hạn qui tắc pháp lý đầu tư tại các khu vực cũng là trở ngại không nhỏ.
Sự lèo lái của các qui tắc pháp luật bản địa
Khó khăn đang dần hiện được khắc phục, với một số cải cách đang được đưa vào thực tế, được coi là động lực lớn lèo lái xu hướng của hoạt động mua bán sát nhập. Nhà lập pháp tại nhiều thị trường đã nhìn nhận một số giải pháp tăng cường năng lực an toàn tài chính của các công ty bảo hiểm của các nước châu Âu và Mỹ, và đang thực hiện các biện pháp tương tự nhằm đảm bảo an toàn tài chính của các doanh nghiệp bảo hiểm. Mong muốn của nhà làm luật là xây dựng các doanh nghiệp có khả năng hiểu rõ rủi ro, nắm giữ một mức tài chính đủ lớn và có bảng cân đối tài sản tốt.
Một số cơ quan quản lý bảo hiểm tại khu vực châu Á Thái bình dương đã thể hiện minh bạch quan điểm rằng sẽ không có công ty bảo hiểm nào mới được thành lập, hoặc chỉ được thành lập với điều kiện cực kỳ khắt khe với số lượng hạn chế. Các độ chơi muốn gia nhập vào một thị trường mới chỉ có một giải pháp có thể thực hiện được là mua doanh nghiêệp. Đương nhiên, các đội chơi trong khu vực đều có ý nghĩ chung là mặc dù có nhiều rào cản khác nhau liên quan đến việc mua bán sát nhập, đặc biệt là giá cao, nhưng giải pháp được ưa chuộng để nhảy vào một thị trường vẫn phải là mua. Ví dụ, chính phủ Indonesia trong năm ngoái đã thắt chặt chính sách với nhiều qui tắc pháp luật mới trong đó có việc nâng vốn tối thiểu của một doanh nghiệp bảo hiểm lên 250% vào thời điểm cuối 2014. Trong khi đó, cơ quan quản lý bảo hiểm Thái lan nới lỏng qui tắc về quyền sở hữu đồng thời yêu cầu các doanh nghiệp phải thực thi qui chuẩn vốn hóa dựa trên rủi ro phơi nhiễm (risk based capital) để nâng cao tính minh bạch và chất lượng tài chính doanh nghiệp. Qui tắc cấp phép thành lập công ty bảo hiểm mới cũng thay đổi theo hướng khuyến khích mua bán sát nhập. Trong khi các chế định pháp lý được soạn thảo và ban hành theo hướng chung là khuyến khích mua bán sát nhập tại khu vực thì thủ tục định giá doanh nghiệp tại mỗi một thị trường có sự khác biệt trong từng trường hợp cụ thể.
Nhưng điểm chung quan trọng hơn là các công ty bảo hiểm lớn trong khu vực vẫn sẽ chiếm thế thượng phong.
Tương lai tươi sáng
Ngoài thị trường Nhật, các thị trường đã phát triển khác như Hong Kong, Hàn quốc vẫn tìm kiếm cơ hội tại các thị trường mới nổi như Malaysia và đặc biệt là Indonesia. Phí bảo hiểm ở Indonesia đã tăng đều 11% trong thời gian dài, 5 lần so với Âu Mỹ. Trong vòng 18 tháng gần đây số lượng thương vụ mua bán sát nhập đã tăng hơn mọi mong đợi. Thái lan cũng chuẩn bị cất cánh, với dự báo sẽ có tốc độ tăng trưởng 10% liên tục trong 10 năm tới. Dự báo này gây chú ý cho nhiều công ty bảo hiểm quốc tế muốn thâm nhập thị trường này với giải pháp mua bán sát nhập. Trung quốc cũng nhìn thấy cơ hội và đang mở cửa cho việc mua bán sát nhập, cũng như các giải pháp về hưu trí, ưu đãi thuế, và bảo hiểm sức khỏe. Những cánh cửa này, tạo cơ hội cho các đội chơi tìm hiểu thị trường và tiến tới các bước kế tiếp cho phép mua bán sát nhập. Đây cũng có thể là một thị trường đối tượng cho việc mua bán sát nhập trong 2014, khi mà các công ty bảo hiểm nước ngoài đang hoạt động tại đây ngày càng lớn mạnh và bành trướng.
Nhìn vào những thay đổi này, cơ hội tiềm năng cho mua bán sát nhập tại khu vực châu Á Thái bình dương trong tương lai sẽ vô cùng sáng lạn. (1)
Các công ty bảo hiểm quốc tế có kéo nhau vào Trung quốc theo chế độ mới về mua bán sát nhập?
Khi cơ quan quản lý bảo hiểm Trung quốc thả lỏng các qui tắc giới hạn mua bán sát nhập, thì qui chế mới có mở được cánh cửa thị trường 288 tỷ USD này không?
Luật mới mở ra một số cơ hội mới cho chiến lược mua bán sát nhập của các công ty bảo hiểm quốc tế tại thị trường này.
Theo đó các công ty bảo hiểm kể cả công ty bảo hiểm quốc tế có trụ sở tại Trung quốc có thể mua cổ phần của nhiều đối thủ kinh doanh trực tiếp của mình trong cùng khu vực, kinh doanh cùng nghiệp vụ, theo Ủy ban Pháp chế Bảo hiểm Trung quốc.
Hãng tin Reuters ước giá trị của thị trường bảo hiểm Trung quốc khoảng 288 tỷ USD
Thành viên của Mayer Brown, Scagell cho rằng "Thị trường London và các thị trường quốc tế khác hưởng ứng tích cực động thái này của Trung quốc liên quan đến hoạt động mua bán sát nhập. Vấn đề còn lại là thời gian không chóng thì chày các công ty bảo hiểm tại London sẽ bước vào thị trường khủng này."
Scagell cho biết thêm, các công ty bảo hiểm hiện đã đánh giá cụ thể cơ hội và tình hình kinh doanh của các đội bạn hiện đã có tại thị trường Trung quốc.
"Các công ty bảo hiểm phương tây đang ngày càng nhắm đến các thị trường mới nổi tại châu Á hoặc các châu lục khác, vì các thị trường đã phát triển không tạo ra nhiều cơ hội phát triển cho họ, và luật mới của Trung quốc có thể là liều thuốc rất bổ.
"Ngành bảo hiểm hiện đại thực sự đã là một ngành có tính toàn cầu, và mọi qui tắc pháp luật can thiệp tích cực vào thị trường đều được nồng nhiệt đón nhận, đặc biệt là ở các thị trường quan trọng và đầy tiềm năng. (2)
(1)http://www.globalreinsurance.com/how-the-asia-pacific-region-bucks-the-global-insurance-ma-trend/1407817.article visit date 10 Apr 2014
(2)http://www.globalreinsurance.com/could-foreign-insurers-flock-to-china-under-new-ma-regime/1407876.article Visit date 11 Apr 2014
Kiến thức bảo hiểm - Doãn Quỳnh Trang
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét